Bij techbedrijf ASML lijken de bomen tot in de hemel te groeien, maar blijft dat wel zo?

In dit artikel:

ASML profiteert volop van de wereldwijde investeringsgolf in AI en verraste woensdag opnieuw met een forse verhoging van zijn omzetverwachting voor 2026. De chipmachinemaker uit Veldhoven rekent nu op 43 tot 45 miljard euro omzet, terwijl het bedrijf in april nog uitging van maximaal 40 miljard euro. Daarmee groeit ASML veel harder dan analisten hadden voorzien, na jaren waarin het bedrijf al sterk profiteerde van de vraag naar chipmachines.

De beurs reageerde enthousiast: het aandeel steeg bij opening ruim 7 procent en trok de AEX voor het eerst boven de 1.100 punten. ASML is inmiddels veruit het waardevolste beursbedrijf van Europa. Volgens analisten komt de groei vooral doordat chipfabrikanten als TSMC, Intel en Samsung hun productiecapaciteit snel uitbreiden om aan de vraag naar AI-chips te voldoen. Daarnaast verdienen ASML en zijn klanten veel aan het upgraden en onderhouden van bestaande machines.

Toch zijn er risico’s. De grootste bedreiging is nieuwe Amerikaanse exportwetgeving die de verkoop en service van meer ASML-apparatuur aan China kan beperken. ASML haalt naar verwachting 20 procent van zijn omzet uit China. Volgens het bedrijf kan dat op de korte termijn pijn doen, maar de wereldwijde vraag is zo groot dat de machines mogelijk elders worden ingezet. Op langere termijn vreest ASML vooral dat China daardoor versneld eigen concurrenten ontwikkelt.

Ook een mogelijke AI-bubbel blijft een onzekerheid: als investeringen in datacenters en AI-chips terugvallen, kan de vraag naar chipmachines snel dalen. ASML gaat er echter van uit dat AI op langere termijn een grote groeimarkt blijft.