Markten verwachten dat prijsschok conflict Midden-Oosten tijdelijk is

In dit artikel:

De verstoringen in de energieaanvoer door het conflict in het Midden-Oosten drijven de olie- en gasprijzen op, waardoor beleggers hun inflatieverwachtingen vooral voor de korte termijn verhogen. De rente op eenjarige inflatieswaps is sinds het begin van het conflict meer dan verdubbeld tot rond 4 procent, terwijl contracten voor een jaar later slechts beperkt stegen en de compensatie voor inflatie op vijf jaar vooruit rond de 2 procent bleef. Dat wijst erop dat markten ervan uitgaan dat de prijsschok tijdelijk is en dat de Europese Centrale Bank de inflatie op middellange termijn onder controle houdt. Een deel van de stijging komt bovendien door een hogere inflatierisicopremie, omdat beleggers meer onzekerheid inprijzen. Vergeleken met de energiecrisis van 2022 blijft de reactie van de markten nu duidelijk beperkter, mede omdat toen ook verstoringen in toeleveringsketens, een sterke vraag en krapte op de arbeidsmarkt de inflatie aanjaagden.