Verschil in winstgevendheid Europese en Amerikaanse banken krimpt

In dit artikel:

Amerikaanse banken waren tussen 2010 en 2022 vrijwel elk kwartaal winstgevender dan Europese banken. Dat verschil is sinds de sterke renteverhogingen van de Europese Centrale Bank (ECB) in 2022 grotendeels verdwenen. In 2025 ligt het rendement op eigen vermogen bij beide groepen rond 10 tot 12 procent. Uitschieters worden vooral veroorzaakt door eenmalige gebeurtenissen, zoals de Amerikaanse bijdrage aan het depositogarantiestelsel na de ondergang van Silicon Valley Bank in 2023.

Europese banken werden tijdens de periode van extreem lage en negatieve rentes relatief zwaar geraakt, omdat zij sterker afhankelijk zijn van de rentemarge tussen leningen en spaargeld. Banken kunnen negatieve rentes doorgaans moeilijk aan spaarders doorberekenen. Toen de rente opliep, verbreedde die marge en stegen de winsten van Europese banken relatief sterk. Ook na de eerste ECB-renteverlagingen in 2024 liep het winstverschil niet opnieuw op.

Amerikaanse banken halen meer inkomsten uit kapitaalmarktactiviteiten, zoals provisies, dankzij diepere en minder versnipperde markten. Verdere integratie van Europese kapitaalmarkten kan Europese banken minder afhankelijk maken van rente-inkomsten, al kan meer concurrentie tegelijk de rentemarges verkleinen. De ontwikkeling laat bovendien zien dat de eerdere Amerikaanse voorsprong niet eenvoudig aan lagere kapitaaleisen kan worden toegeschreven: het verschil verdween zonder versoepeling van de Europese eisen.